長野県山ノ内町の渋温泉にある九つの外湯の三番目。白い湯花が多く、まるで綿のように見えることからこの名が付けられました。泉質はナトリウム・カルシウム-硫酸塩・塩化物温泉（低張性弱酸性高温泉）で、源泉温度は65℃、使用温度は約42℃と九湯の中では比較的入りやすい温度に調整されています。皮膚病に効能があるとされ、古くから多くの湯治客に親しまれてきました。渋温泉は約1300年の歴史を持ち、奈良時代に僧・行基が開湯したと伝えられています。温泉街には石畳の通りが続き、30軒の旅館と9つの外湯が軒を連ねています。外湯は渋温泉宿泊者専用で、浴衣と下駄での湯めぐりが楽しめます。